鐵礦石易漲難跌 政策限產難拉聲測管上漲

至上周末起全國多地空氣環境質量惡化，多地發布天氣重污染限產政策使得寒冬中的聲測管昨日再迎一波漲勢。但今日因焦煤領跌黑色早盤集體走低，僅鐵礦石午后成功反彈。截止日間收盤鐵礦石主力05合約報642.5元/噸，上漲0.31%。螺紋05合約報3510元/噸，跌0.68%。熱卷05合約報3553元/噸，跌0.28%。

聲測管生產地限產具體影響 唐山23日起啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應。聲測管行業中承擔供暖任務的企業：在橙色預警減排措施基礎上，燒結機、球團裝備、石灰窯增加20%限產比例。不承擔供暖任務的企業：績效評價等級為B級的，燒結機、球團設備、石灰窯停產?？冃гu價為C級的，燒結機、球團設備、石灰窯停產；高爐停產50%（含）以上。如預警響應時間超過120小時，之后時段燒結機、球團裝備停產50%以上。 據SMM了解本次唐山限產沒有像上周禁止疏港，而且當地也反映沒有限產太多，預計鐵礦石港口庫存繼續下降。疊加鋼廠前期補庫不多而庫存下降，近期對鐵礦石需求仍在。

雖然近期聲測管價格回落導致利潤有回落，從上個月1000附近下滑到如今600元（長流程鋼廠）左右，但是這個利潤還是較高，對于鋼廠補庫有支撐。

下游市場利多偏少 昨日，全國住房和城鄉建設工作會議在北京召開。住建部再次強調“房住不炒”定位。會議總結了2019年在化解風險、實施長效機制、推進住房保障工作、轉變城市建設方式、村鎮建設、建筑業供給側改革、優化營商環境、環境保護等方面取得的進展，并提出了2020年九大重點工作。其中，再度將“房住不炒”的定位放在所有重點工作的首位加以強調，部署長效機制所涉及的各個層面。另外信托行業迎來年內第三次風險排查工作，自11月30日起至明年1月12日為止，重點核查對象包括了房地產信托。種種跡象表面如今房地產政策仍嚴格，相關投資或將退出房地產市場。 家電方面，海關總署*新數據顯示，2019年11月，我國出口空調240萬臺，同比下降34.7%； 出口冰箱386萬臺，同比下降15.3%； 出口洗衣機227萬臺，同比增長1.4%； 出口彩電752萬臺，同比下降18.2%。 2019年11月，我國進口空調1266臺，同比下降37.9%； 進口彩電566臺，同比下降5.7%。 總體而言，SMM認為雖近日多地區集中發布重污染預警，但目前為止影響較為有限；部分貿易商依然相對樂觀，對于鋼廠補庫仍存較強預期。但考慮到聲測管終端下游需求繼續走弱，聲測管價格短期或難言樂觀；而礦價在鋼廠補庫預期帶動下仍有上行機會。而聲測管方面，基本面還是偏空。北方市場供需均弱，隨北材南下的進行，南方地區供應壓力趨顯，鋼廠利潤近期或延續收窄趨勢。